话题五：历史上，巴菲特曾对黄金持谨慎甚至批评的态度，认为它不像股票或其他生产性资产那样能够创造现金流，因此不是理想的投资选择◆■■◆★。请问黄金有长期投资价值吗★★★？影响黄金的核心逻辑是什么？
或市场的完整表述或概括★■，有关数据仅供参考★■★，本公司不对其中的任何错漏和疏忽承担法律责任。投资者购买本公司旗下的产品时，应认真阅读相关法律文件■■。基金有风险，投资需谨慎。（文章来源■★■：界面新闻）
风险提示：本文所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此文中所提及的任何证券
在美联储降息的背景下，人民币汇率相对偏强■★◆，这有望吸引外资重新平衡其在全球市场的配置，增加对A股的投资，从而对A股市场形成一定的利好。当前★★★■，A股市场的估值已处于相对较低的区间，积极因素正在逐渐累积。随着企业盈利周期有望触底回升，以及资本市场高质量发展的持续推进，投资者可以对A股市场持适度乐观的态度。
、科创板行业主题ETF和国开债ETF等，满足投资者多元化的配置需求。通过本次直播，华安基金指数与量化团队深入解析了美联储降息50个基点对全球市场的影响，并提供了相应的投资策略建议。希望这些内容能够帮助您更好地理解当前的市场环境，并做出理性的投资决策。如果您有任何疑问或需要进一步的帮助澳门永利app入口，请继续关注华安基金■◆◆。祝您投资顺利，抓住未来的每一个机遇。
：区域政治风险仍在局部蔓延，市场不确定性增加◆■，黄金吸引力进一步提升。综上所述★★，黄金的新周期是多方面因素共同作用的结果■◆，这些因素包括货币政策★■■◆◆、经济环境以及区域政治局势的变化。对于投资者而言◆■■■■，黄金在当前环境下具有重要的配置价值。
：在美国债务规模和赤字双高的背景下■★◆，国际金融体系出现了“去美元化◆■”的趋势。全球央行纷纷降低美元资产配置权重■■■，增加了对黄金的需求◆★，使得黄金的表现优于同期的美国国债◆■■■★。
话题十：许博是大类资产配置专家，华安ETF在大类资产维度的布局很有特色，能否为我们分享您的经验？
降息对以纳斯达克为代表的美股科技板块有显著的积极影响。从分母端看◆★■■■■，降息释放流动性，降低无风险利率■■■，提升股市的整体吸引力■★■■◆。从分子端看，降息降低了企业的融资成本，有助于提高盈利能力和投资回报。历史数据显示★■■★■★，在过去的降息周期中澳门永利app入口，纳斯达克100指数通常表现良好。本轮降息在经济降温而非衰退的背景下进行★■◆■■，属于预防式降息，有望进一步提振市场信心。此外，纳斯达克100指数中的科技巨头在AI等新兴技术推动下★■，业绩持续增长，支撑其长期配置价值◆★★■。
随着美联储降息落地，全球流动性有望改善，港股在经历较长时间调整后，目前在绝对估值和相对估值上均处于较低位置，对资金的吸引力增强。美国降息为国内政策释放更多空间■◆，有助于国内经济持续复苏，从而利好港股◆★◆。历史数据显示，在不发生全球性金融危机的情况下，美国降息周期内港股表现较好★★◆◆◆。建议投资者关注前期调整幅度较大的港股科技互联网行业★★，以及估值较低、分红率较高的红利类资产，这些板块具备较好的配置机会。
央行购金背后的主要驱动因素之一是“去美元化”。自区域冲突以来，俄罗斯在美元交易方面受到了极大限制，这引发了各国对现有外汇资产安全性的担忧。此外，随着美国国债规模的不断扩大，市场对美元信用的担忧也在增加，促使各国央行寻求外汇储备的多元化★◆★■★，以降低风险并增强金融稳定性■◆。黄金在这种背景下成为了许多国家央行的优选◆◆◆。
从历史数据看，降息前后★■■★，股市往往表现较好★◆，尤其是成长股和周期性行业；债券价格通常上涨■◆，收益率下降；房地产市场也可能受益于低利率环境★◆◆■■◆；黄金等资产在经济不确定性增加时也会受到青睐◆★■。但是◆★■，由于历史降息的缘由是不同，投资者同时应该考虑当前的美国经济所处的周期（譬如：软着陆/硬着陆）来做投资抉择。
综上所述★■★■，影响黄金的核心逻辑主要包括货币体系的变化、经济不确定性★■◆■、通货膨胀预期以及避险需求。尽管巴菲特曾对黄金持谨慎态度，认为它不像股票或其他生产性资产那样能够创造现金流◆◆★★■，但黄金一种稀缺的贵金融★◆◆◆★，在特定经济环境下依然具有重要的长期投资价值★■★◆★◆。话题六■■★★★◆：市场对于央行购金的关注度很高，当前全球央行的购金情况是怎么样的，背后有哪些因素在影响★■？
下文将重点解读本次直播触及的关键问题，无论您是经验丰富的专业人士还是理财新手，本场直播都将提供实用的信息和深刻的见解◆■■■◆★，助力您把握未来的投资机会。
系统的崩溃导致金本位制第一次解体，黄金价格从每盎司20美元上涨到35美元。到了1970年代■◆，布雷顿森林体系解体◆■◆，黄金与美元脱钩，金价从每盎司35美元飙升至700美元，这背后同样反映了货币体系的重大变化★■★。进入21世纪后◆★★■◆，全球央行资产负债表迅速膨胀，尤其是美国的债务压力持续上升。在2007年的次贷危机和2020年的新冠疫情中，各国央行实施了大规模的量化宽松政策，这些因素共同推动了黄金价格的上涨，使其突破至每盎司2500美元的新高■★■◆◆★。
货币行为与信用货币超发：黄金价格上涨的本质是对抗信用货币的超发。在金本位制下◆★◆■■，央行无法自主发行货币★■■，因此1930年之前货币不存在超发现象◆★◆■★，黄金价格也相对稳定。然而，随着金本位制的解体，信用货币的大量发行导致货币购买力持续下降★◆★◆◆，黄金的价格随之上升。
北京时间9月19日凌晨，美联储宣布降息50个基点，将目标利率区间降至4★★◆★★◆.75%-5%。点阵图显示，2024年还将再降息50个基点，2025年再降息100-125个基点。鲍威尔表示，后续降息速度将灵活调整，不应将50个基点视为固定步幅◆★。
黄金作为一种受到广泛关注的资产★■■★，在降息周期中通常会吸引更多投资者的兴趣■★■■■■。许博带领的华安黄金ETF团队在去年年底就已经判断黄金将进入一个新的时代■★★◆★。在未来3到5年内，黄金存在中长期的配置机会。这主要是基于当前全球经济环境和货币政策趋势的分析：
美联储降息对全球资产有显著影响，因为美元是全球最主要的储备货币◆★■■★◆。降息导致美元无风险利率下降，促使投资者寻求更高收益的资产，从而可能推高股票、债券和房地产等资产的价格。同时，美元贬值的可能性增加★★■■★，吸引国际资本流向新兴市场和其他高收益地区◆★★◆，可能推动这些地区的资产价格上涨。企业融资成本降低，改善财务状况。消费者借贷成本下降★◆■，刺激消费★◆■■◆■。此外，降息通常提振市场信心★◆★◆■★，提高投资者的风险偏好◆■★★★，资金更多流入股票等风险资产。
全球部分央行继续增持黄金■◆★■★◆。今年上半年，全球央行的黄金储备增加了483吨，同比增长5%，创下同期历史新高。除了中国央行的购金行动外，土耳其、波兰和印度等国的央行也在持续增加黄金储备。
华安ETF团队从全面的大类资产配置角度打造产品线。指数资产涵盖资产涵盖A股、债券、商品、港股★■■★★、美股及QDII基金■■■，为不同风格的投资者提供多样化选择。华安基金在ETF布局上创新，推出了开放式指数基金、QDII基金、ETF联接基金、黄金ETF等多类产品，包括国内首批黄金ETF、投资德国的德国ETF及联接基金、日经225ETF、
总体来看，目前A股市场的表现适合采用“哑铃型”投资策略。一方面，重点关注低估值且分红收益较高的红利板块；另一方面，关注受美联储降息影响较大的科技成长板块◆◆◆★◆，特别是那些受益于海外产业链传导效应及国产升级趋势的公司。这种策略期望能够在收益和高成长潜力之间找到平衡，为投资者提供多元化的投资机会◆★。
在议息会议声明中★★★■■★，美联储将就业增长描述由“温和”改为“放缓”★★，表明对就业市场疲弱的关注◆■★◆◆，并表示对通胀向2%目标迈进有更强信心。当前，美联储在就业与通胀的双目标上更加平衡，后续货币政策将同时致力于实现就业最大化和通胀目标。
黄金作为一种长期投资资产，其价值主要体现在对抗信用货币购买力下降的能力上★◆。历史上几次大的行情都与货币体系的重要变革密切相关。
今年七月，日本央行逆势加息导致海外市场套息交易大幅波动。八月初★★★◆■，日股出现较大幅度调整★◆◆★◆，受美国经济衰退预期■■◆■★、日本央行加息★★◆、日元升值及套息交易平仓等多重因素影响。尽管本轮冲击剧烈但持续时间较短。短期内★■■■，全球经济不确定性增加和日元潜在升值可能加大日股波动。长期来看，随着日本经济温和复苏★★★■■◆、企业业绩稳健以及公司治理水平提升★◆，以日经225指数为代表的日本资产仍具备配置价值。
北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率下调50个基点，这是自2019年以来首次的重大货币宽松措施★★。这一决策迅速在全球金融市场引发了广泛关注◆◆★，标志着美国货币政策的一个重要转折点。华安基金第一时间推出了“美联储降息开启，关注哪些资产■■■■★★”主题直播，华安基金总经理助理许之彦、华安基金指数与量化投资部助理总监倪斌、华安基金指数研究员周泓灏深入解析此次降息。在直播中◆■■◆，华安基金指数与量化团队解读市场关心的十大核心话题，探讨了降息背后的原因、可能带来的经济影响，并详细分析了它对股市、债券市场、货币汇率以及大宗商品的具体作用。此外■◆★◆◆■，还分享了针对不同资产类别的投资策略调整建议，帮助投资者更好地适应新的市场环境。
